Tanker sind am Containerterminal Khor Fakkan zu sehen, dem einzigen natürlichen Tiefseehafen der Region und einem der größten Containerhäfen im Emirat Schardscha, entlang der Straße von Hormus, einer Wasserstraße, durch die am 23. Juni 2025 ein Fünftel der weltweiten Ölproduktion fließt.
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Die Ölmärkte bereiten sich auf einen möglichen Angebotsschock vor, nachdem US-Angriffe auf den Iran am Wochenende die Befürchtungen neu entfacht haben, dass die Ölflüsse durch die Straße von Hormus unterbrochen werden könnten.
Während Analysten eine sofortige „reflexartige“ Reaktion auf die Ölpreise erwarten, wenn der Handel in New York am Sonntagabend wieder aufgenommen wird, ist die größere Frage, ob die Spannungen zu einer dauerhaften Unterbrechung der Golfexporte eskalieren könnten.
„Zu diesem Zeitpunkt scheint es, als hätten wir es mit einem umfassenden militärischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran zu tun, der beispiellos wäre und dessen Verlauf unmöglich abzuschätzen ist“, sagte Vandana Hari, CEO des Energieforschungsunternehmens Vanda Insights.
„Wenn es tagelang so weitergeht und der Iran und seine Verbündeten in vollem Umfang Vergeltungsmaßnahmen ergreifen, blicken wir auf das Worst-Case-Szenario für Öl, einschließlich einer erheblichen Störung der Ölflüsse durch den Nahen Osten“, sagte Hari gegenüber CNBC. Dies gilt nur, wenn es den USA gelingt, die iranische Marine und das iranische Militär präventiv zu entwaffnen und sicherzustellen, dass der Tankerverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin normal verläuft.
Mit der Eskalation der Spannungen hat sich die Aufmerksamkeit wieder auf die Straße von Hormus verlagert, wo jede Störung unmittelbare und weitreichende Folgen für die weltweiten Öl- und LNG-Flüsse hätte.
Ölpreise im Jahresvergleich
Die zwischen Oman und Iran gelegene Meerenge dient als kritische Transitroute – und potenzieller Engpass – für globales Rohöl. Im Jahr 2025 werden etwa 13 Millionen Barrel pro Tag durch sie transportiert, was etwa 31 % aller über das Meer transportierten Ölströme entspricht, wie Kpler-Daten zeigten.
Es verbindet große Golfproduzenten wie Saudi-Arabien, Iran, Irak und die Vereinigten Arabischen Emirate mit dem Golf von Oman und dem Arabischen Meer.
Reuters berichtete am Samstag Ein Beamter der Marinemission der Europäischen Union, Aspides, sagte, Handelsschiffe hätten UKW-Funknachrichten von den iranischen Revolutionsgarden mit der Warnung erhalten, dass „kein Schiff die Straße von Hormus passieren darf“.
Der Beamte wurde mit den Worten zitiert, Teheran habe keine Anweisung zur Schließung der Wasserstraße offiziell bestätigt.
Erste Anzeichen deuten auf einen größeren Angriff auf den Iran hin, mit Gegenangriffen, die eskalieren und mehrere Golfstaaten in Mitleidenschaft ziehen könnten.
Reuters stellte fest, dass der Iran im Laufe der Jahre als Reaktion auf Angriffe gegen die Islamische Republik wiederholt damit gedroht habe, die enge Passage zu blockieren.
Der Iran hatte in der Vergangenheit als Reaktion auf Angriffe gegen die Islamische Republik wiederholt damit gedroht, die enge Passage zu blockieren.
Bob McNally, Präsident der Rapidan Energy Group, der Kunden wochenlang darauf hingewiesen hatte, dass ein Konflikt mit einer Wahrscheinlichkeit von 75 % bestehe, nannte es „eine sehr ernste Entwicklung“ für die Öl- und Gasmärkte der Welt angesichts ihrer Abhängigkeit von der Produktion und den Flüssen von Hormuz.
Die größere Frage sei die Dauer, betonten Branchenveteranen. Das Ausmaß eines etwaigen Öl- und LNG-Preisanstiegs werde von der Dauer und dem Ausmaß etwaiger Störungen der Golfproduktion und -ströme abhängen, sagte McNally.
Das Worst-Case-Szenario?: Öl im dreistelligen Bereich
Analysten gehen davon aus, dass die möglichen Szenarien von begrenzten Störungen der iranischen Exporte bis hin zu einer vollständigen Blockade von Hormus reichen.
Der Albtraum für die globalen Märkte sind nicht nur verlorene iranische Fässer, sondern eine umfassendere Störung der Schifffahrt durch die Meerenge.
„Erste Anzeichen deuten auf einen größeren Angriff auf den Iran hin, mit Gegenangriffen, die eskalieren und mehrere Golfstaaten in Mitleidenschaft ziehen könnten“, sagte Saul Kavonic, Leiter der Energieforschung bei MST Marquee.
Kavonic sagte, die Märkte würden zunächst ein Spektrum an Risiken einpreisen – vom Verlust von bis zu 2 Millionen Barrel pro Tag iranischer Exporte bis hin zu Angriffen auf die regionale Infrastruktur oder im Extremfall einer Unterbrechung der Durchfahrt durch Hormus.
„Wenn das iranische Regime das Gefühl hat, einer existenziellen Bedrohung ausgesetzt zu sein, können Versuche, die Straße von Hormus zu blockieren, nicht ausgeschlossen werden“, sagte er, fügte jedoch hinzu, dass die USA und ihre Verbündeten wahrscheinlich militärische Eskorten einsetzen würden, um die Schifffahrtswege zu schützen.
Eine Infografik mit dem Titel „Straße von Hormus“, erstellt am 17. Juni 2025 in Ankara, Türkei.
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Sollte es Iran gelingen, die Meerenge zu schließen, könnte dies schwerwiegende Folgen für die globalen Ölmärkte haben.
„Dies könnte ein Szenario darstellen, das dreimal so schwerwiegend ist wie das arabische Ölembargo und die iranische Revolution in den 1970er Jahren und die Ölpreise in den dreistelligen Bereich treiben könnte, während die LNG-Preise erneut die Rekordhöhen von 2022 erreichen“, bemerkte Kavonic.
Brent-Rohöl Der Kurs schloss am Freitag bei 72,48 US-Dollar, was einem Anstieg seit Jahresbeginn von etwa 19 % entspricht. UNS West-Texas-Mittelstufe (WTI) schloss bei 62,02 $, was einem Anstieg von etwa 16 % in diesem Jahr entspricht.
Andy Lipow, Präsident von Lipow Oil Associates, sagte, die Angriffe würden das Risiko einer Unterbrechung der Ölversorgung in der Region erheblich erhöhen, auch wenn iranische Ölanlagen bisher nicht direkt angegriffen wurden.
Lipow beschrieb den schlimmsten Fall als „einen Angriff auf die saudische Ölinfrastruktur, gefolgt von einer vollständigen Sperrung der Straße von Hormus“. Er schätzt die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios auf etwa 33 %, da sich Iran in die Enge getrieben fühlen könnte.
