Warner Bros. Discovery meldete im dritten Quartal einen Verlust in Höhe von 148 Millionen US-Dollar, was einen bitteren Eindruck machte, als das Unternehmen begann, das Interesse potenzieller Käufer zu wecken, während Hollywood sich auf einen transformativen Deal vorbereitete.
Die Gewinne des Unterhaltungsunternehmens, zu dem HBO, CNN und die Film- und Fernsehstudios von Warner Bros. gehören, blieben hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Vor einem Jahr meldete das Unternehmen für das dritte Quartal einen Gewinn von 135 Millionen US-Dollar.
Der Umsatz von 9,05 Milliarden US-Dollar ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 6 % zurück. Das Unternehmen verzeichnete einen Verlust von 6 Cent pro Aktie, verglichen mit einem Vorjahresgewinn von 5 Cent pro Aktie.
Dennoch verbrachte Vorstandschef David Zaslav einen Großteil des Donnerstagsgesprächs mit Analysten damit, die zugrunde liegenden Stärken seines Unternehmens hervorzuheben – vermied es jedoch, Einzelheiten über den Verkauf des Unternehmens zu nennen.
„Man kann mit Fug und Recht sagen, dass bei uns ein aktiver Prozess im Gange ist“, sagte Zaslav.
Warner Bros. Discovery bekräftigte am Donnerstag, dass es die zuvor angekündigten Pläne zur Aufspaltung in zwei separate Einheiten bis zum Frühjahr vorantreibt. Allerdings räumte der Warner-Vorstand letzten Monat ein, dass er auch Angebote für das gesamte Unternehmen – oder Teile davon – in Erwägung ziehe, nachdem Paramount von David Ellison sein Interesse mit formellen Angeboten bekundet hatte.
Paramount hat drei Angebote gemacht, darunter 58 Milliarden US-Dollar in bar und in Aktien für die gesamte Warner Bros. Discovery. Dieses Angebot würde den Warner-Aktionären 23,50 US-Dollar pro Aktie einbringen.
Der Die Familie Ellison scheint entschlossen zu sein, zu gewinnen eines der traditionsreichsten Unterhaltungsunternehmen Hollywoods schließt sich mit Paramount zusammen, das im August von den Ellisons und RedBird Capital Partners übernommen wurde.
Doch der Vorstand von Warner Bros. Discovery, zu dem auch Zaslav gehörte, lehnte die Angebote von Paramount einstimmig ab und öffnete die Auktion stattdessen für andere Bieter, was voraussichtlich dazu führen wird, dass das Unternehmen zum dritten Mal in einem Jahrzehnt den Besitzer wechselt.
Die Vorstandsmitglieder wetten darauf, dass das Unternehmen, das Anzeichen einer Trendwende gezeigt hat, mehr wert ist als die auf dem Tisch liegenden Angebote von Paramount. Die Aktien von Warner fielen am Donnerstag um 1,5 % auf 22,42 $.
„Insgesamt sind wir sehr optimistisch“, sagte Zaslav über die Geschäftsaussichten des Unternehmens.
„Wenn man sich unsere Filme wie ‚Superman‘, ‚Weapons‘ und ‚One Battle After Another‘, die globale Reichweite von HBO Max und die Vielfalt der Angebote unseres Senders anschaut, ist es uns gelungen, die besten und wertvollsten Traditionen von Warner Bros. in eine neue Ära der Unterhaltung und (einer) neuen Medienlandschaft voranzubringen“, sagte er.
Doch die Ergebnisse des Unternehmens verdeutlichten seine geschäftlichen Herausforderungen.
Warner Bros. Discovery verzeichnete im dritten Quartal einen erheblichen Rückgang der Werbeeinnahmen und meldete 1,41 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies führten die Führungskräfte auf den Rückgang der Zuschauerzahlen seiner inländischen linearen Kanäle, darunter CNN, TNT und TLC, zurück.
Auch die Vertriebseinnahmen der Netzwerke erlitten einen Einbruch, da das Unternehmen einen Umsatz von 4,7 Milliarden US-Dollar meldete, was einem Rückgang von 4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Der Studioumsatz stieg um 24 % auf 3,3 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch den Erfolg von „Superman“ von DC Studios, dem Horrorfilm „Weapons“ und der neuesten Folge von „The Conjuring“. Aber selbst diese Kassengewinne konnten die Defizite in anderen Bereichen seines Content-Geschäfts nicht vollständig ausgleichen.
Letztes Jahr konnte das Unternehmen seine Rechte zur Übertragung der Olympischen Spiele in Europa unterlizenzieren, was den Content-Umsatz auf 2,72 Milliarden US-Dollar steigerte. Doch in diesem Jahr ging der Umsatz um 3 % auf 2,65 Milliarden US-Dollar zurück.
Das in Burbank ansässige Unternehmen Warner Bros. hat eine Reihe von Kinoerfolgen vorzuweisen: Neun Filme starteten weltweit an der Spitze der Kinokassen. Das Studio erzielte kürzlich einen weltweiten Einspielumsatz von über 4 Milliarden US-Dollar und war damit das erste Studio, dem dies in diesem Jahr gelang.
Warner Bros. erreichte diesen Meilenstein zuletzt im Jahr 2019.
Zaslav möchte die im vergangenen Juni angekündigten Trennungspläne von Warner fortsetzen.
Der Wechsel würde es ihm ermöglichen, weiterhin ein kleineres, auf Hollywood ausgerichtetes Unternehmen zu leiten, das aus den Warner Bros.-Studios, HBO, dem Streaming-Dienst HBO Max und der umfangreichen Bibliothek des Unternehmens besteht, die „Harry Potter“-Filme und preisgekrönte Fernsehsendungen wie „The Pitt“ umfasst.
Das große Portfolio an Kabelsendern des Unternehmens, darunter HGTV, Food Network und Cartoon Network, würde zu Discovery Global werden und unabhängig agieren.
Neben Paramount haben auch die in Philadelphia ansässigen Unternehmen Comcast, Netflix und Amazon Interesse bekundet, den Kauf von Teilen des Unternehmens in Betracht zu ziehen.
Warner Bros. Discovery sagte, sein Verlust im dritten Quartal sei das Ergebnis von Ausgaben in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar, einschließlich Restrukturierungskosten.
Doug Creutz, Medienanalyst bei TD Cowen, verwies auf die besseren Ergebnisse des Filmstudios und des HBO-Max-Streamers, der im Quartal 2,3 Millionen Abonnenten auf 128 Millionen weltweit hinzufügte. Das Unternehmen von Creutz hält die Aktien von Warner „im Besitz“, erhöhte sein Ziel jedoch auf 22 US-Dollar pro Aktie.
„Unser neues Kursziel geht von einer 80-prozentigen Wahrscheinlichkeit aus, dass WBD zu einem angenommenen Preis von 25 US-Dollar erworben wird, und einer 20-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass kein Deal zustande kommt“, schrieb Creutz in einer Mitteilung an die Anleger.
MoffettNathanson-Analyst Robert Fishman fügte in einem separaten Bericht an die Anleger hinzu: „Da die Ergebnisse (des dritten Quartals) ohne große Überraschungen hinter uns liegen, erwarten wir, dass in den kommenden Wochen noch mehr Gespräche über mögliche Angebote geführt werden.“
