Silber erreichte im Jahr 2025 Rekordhöhen und hat noch einen weiteren Anstieg vor sich

Silber, das wegen seiner Volatilität oft als „Metall des Teufels“ bezeichnet wird, hat in diesem Jahr Rekordhöhen erreicht und muss Experten zufolge trotz einer Angebotsknappheit noch weiter steigen.

Der Wachstumswert des Metalls verlief parallel zum Wert von Gold, das mit dem Preis eine eigene Rallye erlebte vorbeiströmend 4.000 US-Dollar pro Unze in diesem Jahr.

Der Silberpreis erreichte Mitte Oktober einen historischen Höchststand von 54,47 $ pro Feinunze und markierte damit einen 71 % Anstieg im Vergleich zum Vorjahr. Seitdem haben sie ihre Zuwächse etwas zurückgefahren, wachsen nun aber trotz des geringen Angebots wieder.

„Manche Leute mussten Silber per Flugzeug statt auf Frachtschiffen transportieren, um die Liefernachfrage zu decken“, sagte Paul Syms, Leiter EMEA ETF Fixed Income und Commodity Product Management bei Invesco, gegenüber CNBC.

„Während wir den Anstieg gesehen haben, haben wir gesehen, dass der Preis etwas gesunken ist. Längerfristig gibt es dieses Mal eine andere Dynamik, die dazu führen könnte, dass der Silberpreis einigermaßen hoch bleibt und vielleicht noch einige Zeit weiter steigt“, fügte er hinzu.

Oktober war erst das dritte Mal In den letzten 50 Jahren erreichten die Silberpreise ihren Höhepunkt. Zu den weiteren Höchstständen des Silberpreises gehört der Januar 1980, als der Die Gebrüder Hunt sammelten ein Drittel des Weltvorrats als sie versuchten, den Markt zu erobern, sowie 2011 nach der US-Schuldenkrise, als Silber und Gold als sichere Häfen angesehen wurden.

„Silber ist nur etwa ein Zehntel so groß wie der Goldmarkt, und dieser Short Squeeze hat offensichtlich einige Anleger überrascht“, sagte Syms.

Im Gegensatz zu den vorherigen Investitionswellen beruhte der Silberboom im Jahr 2025 auf einer Mischung aus geringem Angebot und hoher Nachfrage aus Indien sowie industriellen Bedürfnissen und Zöllen.

„Nach dem Tag der Befreiung schoss der Goldpreis in die Höhe, aber Silber ging tatsächlich ein wenig zurück. Und das Gold-Silber-Verhältnis schnellte auf über 100“, sagte Syms und bezog sich dabei auf das Gold-Silber-Verhältnis, das angibt, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um eine Unze Gold zu kaufen.

Ein niedriges Verhältnis bedeutet, dass Gold relativ günstig ist, während ein hohes Verhältnis darauf hindeutet, dass Silber unterbewertet ist und wahrscheinlich steigen wird. Im April erreichte das Verhältnis a historischen Höchststand.

„Die Risikomanager in Finanz- und Industrieunternehmen wollten kein Metall aus den USA exportieren, weil sie befürchteten, dass es beispielsweise um 35 % höher zurückkommen könnte“, sagte Rhona O’Connell, Leiterin der Marktanalyse EMEA und Asien bei Stone X.

Spulen wir vor zum Herbst und die Silbernachfrage erreichte ihren Höhepunkt, insbesondere als die Monsun- und Erntezeit in Indien zu Ende ging.

„Landwirte mögen die Banken nicht besonders, deshalb sind Gold und neuerdings auch Silber die erste Anlaufstelle, wenn die Ernte eingefahren ist“, sagte O’Connell.

Indien ist auch das weltweit größter Silberverbraucherwobei jedes Jahr etwa 4.000 Tonnen verwendet werden, hauptsächlich für Schmuck, Gebrauchsgegenstände und Ziergegenstände.

Der silberne Anklang in diesem Herbst fiel auch mit Diwali zusammen, einem fünftägigen „Lichterfest“, das Wohlstand und Glück feiert und zugleich Indiens größter Feiertag ist.

Während Gold traditionell ein Favorit ist, hat Silber – eine erschwingliche Investitionsmöglichkeit in einem Land, in dem etwa 55 % der Bevölkerung für ihren Lebensunterhalt von der Landwirtschaft abhängt – in diesem Jahr andere Metalle in den Schatten gestellt.

Am 17. Oktober stieg der Silberpreis in Indien stark an und erreichte ein Rekordhoch von 170.415 Rupien pro Kilogramm – ein 85 % Anstieg seit Jahresbeginn.

Allerdings werden 80 % des indischen Silberangebots importiert. Die Vereinigten Arabischen Emirate und China unterstützen diese Nachfrage zunehmend, aber das Vereinigte Königreich ist traditionell Indiens größter Silberlieferant.

Dennoch leeren sich die Tresore Londons seit einigen Jahren rasant. Im Juni 2022 verfügte die London Bullion Market Association über 31.023 Tonnen Silber. Bis März 2025 sanken die Mengen um rund ein Drittel auf 22.126 Tonnen – der niedrigste Wert seit Jahren.

„Was für die Menschen nicht unbedingt so sichtbar ist, ist, was in den Tresoren passiert“, sagte O’Connell. „Und das hatte einen Punkt erreicht, an dem es in London praktisch kein verfügbares Metall mehr gab.“

Im Oktober war der Engpass so groß, dass Händler viel höhere Kreditkosten – oder Leasingraten – zahlen mussten, um ihre Positionen zu schließen.

„Früher kostete es auf Jahresbasis 200 %, über Nacht Kredite aufzunehmen, daher waren viele Menschen, gelinde gesagt, sehr gestresst“, sagte O’Connell.

Die Versorgung mit Silber ist wie auch bei anderen Edelmetallen und seltenen Metallen ein ständiges Problem. Der World Silver Survey 2025 des Silver Institute schätzt, dass die Minenproduktion in den letzten 10 Jahren zurückgegangen ist, insbesondere in Mittel- und Südamerika.

„Im Laufe der letzten zwölf Monate begann sich der zugrunde liegende Überschuss aus drei Gründen in ein Defizit umzuwandeln: die Auswirkungen der Elektrifizierung der Fahrzeugflotte, der künstlichen Intelligenz und der Photovoltaik“, sagte O’Connell.

„Derzeit enthält ein Standard-Elektrofahrzeug etwa 25 Gramm Silber, bei größeren Elektrofahrzeugen sind es vielleicht 50 Gramm Silber als Teil ihrer Komponenten“, sagte Syms.

„Wenn wir auf diese Festkörper-Silberbatterien umsteigen, könnte jedes Elektrofahrzeug ein Kilo oder mehr Silber benötigen“, fügte er hinzu.

Und da Silber eine hohe Wärmeleitfähigkeit und eine höhere elektrische Leitfähigkeit als andere Metalle aufweist und die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen, künstlicher Intelligenz und erneuerbaren Energien steigt, wird der Wert des Metalls wahrscheinlich weiterhin glänzen.

„Silber schlägt die Brücke zwischen Edel- und Industriemetallen, und die Art und Weise, wie die Technologie voranschreitet, die Batterien, die Sonnenkollektoren, bietet einige großartige Anwendungsfälle, wenn wir uns in eine stärker elektrifizierte Welt bewegen“, sagte Syms.