Nvidia-Groq-Deal hält die Fiktion des Wettbewerbs am Leben: sagt ein Analyst

Seitdem sind zwei Tage vergangen Neuigkeiten wurden bekannt Das Nvidia gab 20 Milliarden US-Dollar aus, um Top-Talente von Groq zu gewinnen, was das Chip-Startup als „nicht-exklusive Lizenzvereinbarung“ bezeichnete.

Nvidia, das wertvollste Unternehmen der Welt, hat weder eine Pressemitteilung noch einen Zulassungsantrag veröffentlicht und bestätigt einem Sprecher zufolge lediglich den Inhalt von Groqs 90 Wörtern Blogbeitrag veröffentlicht nach Ende des Feiertags-verkürzten Handels am Mittwoch.

„Sie sind jetzt so groß, dass sie an Heiligabend einen 20-Milliarden-Dollar-Deal ohne Pressemitteilung abschließen können und niemand mit der Wimper zuckt“, sagte Stacy Rasgon, Analystin bei Bernstein, in einem Interview mit CNBC am Freitag.Kreischen auf der Straße.“

Während keines der beiden Unternehmen den Preis bestätigte, erfuhr CNBC am Mittwoch von Groq-Hauptinvestor Alex Davis, dass Nvidia zugestimmt hatte, Vermögenswerte von Groq, einem Entwickler von leistungsstarken Beschleunigerchips für künstliche Intelligenz, für 20 Milliarden US-Dollar in bar zu kaufen. Davis‘ Firma Disruptive hat mehr als eine halbe Milliarde Dollar in Groq investiert und das Startup geleitet neueste Finanzierungsrunde im September mit einer Bewertung von 6,9 Milliarden US-Dollar.

Der Gründer und CEO von Groq, Jonathan Ross, sowie Sunny Madra, der Präsident des Unternehmens, und andere hochrangige Führungskräfte „werden sich Nvidia anschließen, um die lizenzierte Technologie voranzutreiben und zu skalieren“, sagte das Startup in dem Beitrag und fügte hinzu, dass es als „unabhängiges Unternehmen“ unter der Leitung von Finanzchef Simon Edwards weitergeführt werde.

Als Übernahme wäre Groq die mit Abstand größte Übernahme von Nvidia in seiner 32-jährigen Geschichte. Der größte vorherige Kauf erfolgte im Jahr 2019, als Nvidia den israelischen Chipdesigner kaufte Mellanox für fast 7 Milliarden US-Dollar.

Aber Nvidia folgt stattdessen einem Spielbuch In den letzten Jahren wurde es von anderen Technologiegiganten genutzt und gab Milliarden von Dollar aus, um Top-Talente im Bereich KI einzustellen und durch Lizenzvereinbarungen Zugang zu Schlüsseltechnologien zu erhalten.

Es ist eine Strategie, die von angewendet wurde Meta, Google, Microsoft Und Amazonas. Nvidia selbst nutzte diese Taktik zuvor und gab im September mehr als 900 Millionen US-Dollar aus, um den CEO von Enfabrica, Rochan Sankar, und andere Mitarbeiter des KI-Hardware-Startups einzustellen und die Technologie des Unternehmens, CNBC, zu lizenzieren gemeldet zu der Zeit.

Durch die Vermeidung traditioneller Übernahmen konnten Technologieunternehmen ein gewisses Maß an kartellrechtlicher Kontrolle umgehen und schnell Geschäfte abschließen, um die Leute zu gewinnen, die sie am meisten begehren.

„Kartellrecht scheint hier das Hauptrisiko zu sein, obwohl die Strukturierung des Deals als nicht-exklusive Lizenz die Fiktion des Wettbewerbs am Leben halten könnte“, schrieb Rasgon am Donnerstag in einer Mitteilung an Kunden. Sein Unternehmen empfiehlt den Kauf von Nvidia-Aktien und hat ein Kursziel von 275 US-Dollar für die Aktie.

Die Aktien von Nvidia stiegen am Freitag um etwa 1 % auf 190,53 $. Die Aktie hat in diesem Jahr um 42 % zugelegt und ist seit Ende 2022, als die generative KI nach der Einführung von auf den Vormarsch kam, um das Dreizehnfache gestiegen OpenAIs ChatGPT.

Nvidia hat seinen wachsenden Bargeldbestand genutzt, um Kapital im gesamten KI-Ökosystem zu verteilen, unter anderem durch jüngste Investitionen in OpenAI und Intel. Ende Oktober verfügte Nvidia über 60,6 Milliarden US-Dollar Kasse und kurzfristige Investitionen, gegenüber 13,3 Milliarden US-Dollar Anfang 2023.

Groq war gegründet im Jahr 2016 von einer Gruppe ehemaliger Ingenieure, darunter Ross. Er war einer der Entwickler der Tensor-Processing-Einheiten oder TPUs von Google, dem Suchriesen benutzerdefinierte Chips die von einigen Unternehmen als Alternative zu den Grafikprozessoren oder GPUs von Nvidia verwendet werden.

Die Spezialität von Groq liegt auf der Inferenzseite des Marktes, die sich auf den Einsatz von KI bezieht, um Entscheidungen auf der Grundlage neuer Informationen zu treffen. Nvidia dominiert den Schulungsmarkt, bei dem es darum geht, KI-Modellen beizubringen, aus Mustern in großen Datenmengen zu lernen.

Analysten von Cantor sagten am Freitag in einem Bericht, dass Nvidia „sowohl in der Offensive als auch in der Defensive spielt“, indem es die Vermögenswerte von Groq aufkauft und so verhindert, dass sie möglicherweise in die Hände eines Konkurrenten gelangen.

„Wir glauben, dass diese Übernahme Nvidias gesamten System-Stack und seine Gesamtführerschaft auf dem KI-Markt nur stärkt (und nur seinen Wettbewerbsvorteil vergrößert)“, schrieben die Analysten, die ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von 300 US-Dollar beibehielten.

Auch die Analysten von BofA Securities behielten nach der Ankündigung ihre Kaufempfehlung und ihr Ziel von 275 US-Dollar bei. In einer Mitteilung vom Freitag bezeichneten sie den Deal als „überraschend, teuer, aber strategisch“ und sagten, er zeige, dass Nvidia anerkenne, dass „die GPU zwar das KI-Training dominiert, die schnelle Verlagerung hin zu Inferenz jedoch spezialisiertere Chips erfordern könnte.“

Die Analysten sagten, dass noch wichtige Fragen offen bleiben, etwa, wer das geistige Eigentum an der Sprachverarbeitungseinheit von Groq besitzen wird, ob es an Nvidia-Konkurrenten lizenziert werden kann und ob die Überreste von Groq – seinem aufstrebenden Cloud-Geschäft – möglicherweise „den LPU-basierten Service von NVDA durch niedrigere Preise unterbieten“ könnten.

Zu diesen Details äußert sich Nvidia vorerst nicht. Die erste Gelegenheit, die Analysten und Investoren wahrscheinlich am 5. Januar zu hören bekommen, ist der Termin für CEO Jensen Huang sprechen auf der CES in Las Vegas.

– David Faber von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen

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