Der Milliardär Larry Ellison hat sich bereit erklärt, persönlich für einen Teil des Übernahmeangebots von Paramount für den Rivalen Warner Bros. Discovery zu bürgen.
Ellisons persönliche Bürgschaft in Höhe von 40,4 Milliarden US-Dollar an Eigenkapital, die am Montag bekannt gegeben wurde, erhöht den Einsatz in der erbitterten Auktion für die Film- und Fernsehstudios Warner Bros., HBO, CNN und Food Network.
Ellison, dessen Sohn David Ellison der Vorstandsvorsitzende von Paramount ist, stimmte zu, den Trust der Familie Ellison nicht zu widerrufen oder seine Vermögenswerte nachteilig zu übertragen, solange die Warner Bros.-Transaktion ansteht. Das Angebot von Paramount in Höhe von 30 US-Dollar pro Aktie bleibt unverändert.
Warner’s Vorstand Anfang dieses Monats verlieh den Preis an Netflix. Der Vorstand lehnte den 108,4-Milliarden-Dollar-Deal von Paramount ab, vor allem wegen Bedenken hinsichtlich der wahrgenommenen Wackeligkeit der Finanzierung von Paramount.
Paramount startete daraufhin eine feindliche Übernahme, appellierte direkt an die Warner-Aktionäre und bot ihnen 30 US-Dollar pro Aktie. Paramount verlängerte am Montag die Frist für Warner-Investoren zur Andienung ihrer Aktien bis zum 21. Januar.
„Wir haben dieses Angebot geändert, um die von Warner Bros. geäußerten Bedenken hinsichtlich des vorherigen Angebots und des Angebots vom 8. Dezember auszuräumen“, sagte Paramount in einer am Montag bei der Securities & Exchange Commission eingereichten Einreichung. „Herr Larry Ellison leistet eine persönliche Garantie für die Finanzierungsverpflichtung des Ellison Trust in Höhe von 40,4 Milliarden US-Dollar.“
Warner Bros. Discovery gab keinen unmittelbaren Kommentar ab.
Die Warner-Aktie stieg aufgrund dieser Nachricht um 3,5 % auf 28,75 $. Die Aktien von Paramount stiegen um 4,2 % auf 13,61 $ und Netflix fielen um 1,2 % auf 93,23 $.
Die Familie Ellison erwarb im August die Mehrheitsbeteiligung an Paramount. Im September startete die Familie jedoch ihre Suche nach Warner Bros. Der Vorstand von Warner lehnte einstimmig sechs Vorschläge von Paramount ab in den letzten drei Monaten.
Paramount begann mit einem Angebot von 19 US-Dollar pro Aktie für das gesamte Unternehmen. Netflix hat 27,75 US-Dollar pro Aktie geboten und will nur die Burbank Studios, HBO und den Streamingdienst HBO Max. Das Netflix-Angebot ist eine Mischung aus Bargeld und Aktien. Es sieht vor, dass Warner Bros. seine linearen Kabelkanäle, darunter CNN, bis Mitte nächsten Jahres in ein neues börsennotiertes Unternehmen, Discovery Global, ausgliedert.
Paramount erhöhte sein Barangebot am 4. Dezember, in den letzten Stunden der Auktion, auf 30 US-Dollar pro Aktie.
In dieser Nacht stimmte der Vorstand von Warner Bros. Discovery einstimmig dafür, das 72-Milliarden-Dollar-Angebot von Netflix anzunehmen (der Gesamtwert des Deals beträgt 82,7 Milliarden Dollar). Das Unternehmen hat in den Zulassungsanträgen die stärkere Finanzlage von Netflix angeführt.
Seitdem starteten die Führungskräfte von Paramount ihr feindliches Angebot und hielten Treffen mit Warner-Investoren in New York ab, bei denen sie den Vorschlag wiederholten, den sie in den letzten Stunden der Auktion eingereicht hatten.
Am Montag stimmte Paramount außerdem zu, die Kündigungsgebühr von 5 Milliarden US-Dollar auf 5,8 Milliarden US-Dollar zu erhöhen, was dem von Netflix angebotenen entspricht. Sollte der Deal scheitern, müsste Paramount Warner diesen Betrag zahlen.
Drei Staatsfonds aus dem Nahen Osten, die königliche Familien in Saudi-Arabien, Katar und Abu Dhabi vertreten, haben zugestimmt, 24 Milliarden US-Dollar der von Ellison unterstützten Eigenkapitalkomponente in Höhe von 40,4 Milliarden US-Dollar bereitzustellen.
Die Familie Ellison hat zugestimmt, davon 11,8 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Ursprünglich umfasste das Angebot von Paramount die Private-Equity-Firma von Jared Kushner, dem Schwiegersohn von Präsident Trump, doch Kushner zog seine Firma letzte Woche zurück. Zuvor hatte Paramount das chinesische Unternehmen Tencent aufgrund regulatorischer Bedenken aus seinem Finanzierungskonsortium ausgeschlossen.
„In dem Bemühen, Warner Bros.s amorphem Bedürfnis nach ‚Flexibilität‘ im Interimsgeschäft gerecht zu werden, bietet Paramounts überarbeitete vorgeschlagene Fusionsvereinbarung Warner Bros. eine weiter verbesserte Flexibilität bei Schuldenrefinanzierungstransaktionen, Zusicherungen und vorläufigen Betriebsvereinbarungen“, sagte Paramount in seiner Erklärung.
Paramount bestätigte, dass der Ellison Family Trust etwa 1,16 Milliarden Oracle-Stammaktien besitzt und dass alle wesentlichen Verbindlichkeiten öffentlich offengelegt werden.
„Der Ellison Trust verfügt über finanzielle Ressourcen, die weit über das hinausgehen, was zur Erfüllung seiner Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Angebot und der Fusion im zweiten Schritt (mit Paramount) erforderlich wäre, darunter neben vielen anderen Vermögenswerten und finanziellen Ressourcen, die ihm zur Verfügung stehen“, sagte Paramount.
Paramount verfolgt Warner Bros. seit Monaten aggressiv und sehnt sich nach dem Ausmaß, das die Warner-Vermögenswerte dem Unternehmen bringen würden, das vor der Ellison-Übernahme unter jahrelangen Unterinvestitionen gelitten hatte.
David Ellison war Anfang des Monats überrascht, als der Vorstand von Warner Bros. schnell einem Deal mit Netflix über 82,7 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines Teils der Schulden von Warner, für die Streaming- und Studio-Vermögenswerte zustimmte. Während eines CNBC-Auftritts behauptete er, der Vorstand von Warner Bros. habe es versäumt, die Vorzüge des Angebots seiner Familie ernsthaft zu prüfen.
Paramount startete daraufhin sein feindliches Übernahmeangebot in einem direkten Appell an die Aktionäre. Der Der Vorstand von Warner Bros. forderte die Aktionäre auf, das Angebot von Paramount abzulehnendie Schuldenzusagen in Höhe von 54 Milliarden US-Dollar umfasst, und hält sie für „minderwertig“ und „unangemessen“. Der Vorstand verwies auf die aus seiner Sicht unsichere Finanzierung und das mit einem widerruflichen Trust verbundene Risiko, das Paramount dazu veranlassen könnte, den Deal jederzeit zu kündigen.
Warner fügte hinzu, dass seine Aktionäre auch Anteile an der neuen Discovery Global haben würden, die nach Einschätzung von Warner etwa 3 US-Dollar pro Aktie einbringen könnte. Paramount sagte, sein Deal sei unkomplizierter. Die Ellisons, die freundschaftliche Beziehungen zu Trump pflegen, haben den Aktionären mitgeteilt, dass ihr Deal einer reibungsloseren behördlichen Prüfung unterzogen werden würde.
Larry Ellison und Trump pflegen ein freundschaftliches Verhältnis, und Ellisons Softwareunternehmen Oracle ist Teil eines Konsortiums, das die Social-Media-App TikTok übernimmt. Dieser Deal wird voraussichtlich nächsten Monat abgeschlossen.
Trumps Unterstützung war auch der Schlüssel zur Übernahme von Paramount durch die Familie Ellison. Bevor dieser Deal genehmigt wurde, stimmte Paramount zu, Trump 16 Millionen US-Dollar zu zahlen, um einen Rechtsstreit über „60 Minutes“-Änderungen beizulegen, die die meisten Rechtsexperten als unseriös bezeichneten.
Trump hat gesagt, dass er möchte, dass CNN in den Verkauf von Warner Bros. einbezogen wird. Trump hat sich schon lange über die Berichterstattung von CNN geärgert.
In der Vergangenheit hatte der Präsident angedeutet, dass er die Übernahme von Warner Bros. durch Paramount befürworte – doch in den letzten Wochen war er zurückhaltender und äußerte sich lobend über Netflix-Co-Chef Ted Sarandos.
Führungskräfte von Paramount und Netflix haben argumentiert, dass sie die besten Eigentümer wären und die Warner Bros.-Bibliothek sowie die Film- und Fernsehproduktionskapazitäten nutzen würden, um ihre Streaming-Aktivitäten anzukurbeln.
Netflix gab am Montag außerdem bekannt, dass es einen Teil eines Überbrückungskredits in Höhe von 59 Milliarden US-Dollar durch günstigere und längerfristige Schulden refinanziert hat.
Bloomberg hat zu diesem Bericht beigetragen.
