Globale Aktien fallen, da die Bewertungsängste im Vorfeld der Nvidia-Gewinne zunehmen

Globale Aktien brachen am Dienstag ein, da die Sorgen der Anleger über überhöhte Bewertungen und ein unsicheres makroökonomisches Umfeld im Vordergrund standen Nvidia Verdienst diese Woche.

Die Pan-Europäischer Stoxx 600 Die Börse eröffnete am Dienstag im negativen Bereich, wobei bergbaunahe Aktien und Banken die Verluste in Europa anführten. Der Stoxx Europe 600 Technology Index verlor 1,4 % und folgte damit den Fußstapfen der US-Aktien, da weiterhin Ängste vor einer durch künstliche Intelligenz ausgelösten Blase bestehen.

Die drei großen US-Indizes, Dow Jones Industrial Average, Die S&P 500 und techniklastig Nasdaq Composite, beendete die vorherige Handelssitzung im Minus. Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum waren auch niedriger am Dienstag, angeführt von Rückgängen in den Benchmark-Indizes Japan und Südkorea.

Mike Gallagher, Forschungsdirektor bei Continuum Economics, sagte, die Marktbewegung impliziere, dass Aktien um etwa 5 % gegenüber den jüngsten Höchstständen fallen könnten – oder „etwas mehr“.

Er sagte gegenüber „Squawk Box Europe“ von CNBC, dass der Ausverkauf nach einem starken Marktanstieg seit April eine „natürliche Gewinnmitnahme“ sei.

Dies alles geschieht vor dem Hintergrund der Angst vor einer KI-Blase und der Tatsache, dass der Markt an Nvidias Gewinnen für das dritte Quartal festhält, die nach Handelsschluss am Mittwoch erwartet werden. Nvidia gilt als wichtiger Indikator für die KI-Branche, da viele der größten Player auf deren GPUs angewiesen sind.

Die jüngsten Gewinnsaisons zeigten, dass die großen Hyperscaler bis 2026–2027 immer noch hohe Einnahmen erzielen würden, sagte Gallagher und fügte hinzu, dass die Anleger aufmerksam seien Meta genau, denn ohne ein Servergeschäft dient es als Indikator dafür, ob die nächste Welle von KI-Anwendungen Einnahmen erzielen kann. „Das deutet darauf hin, dass es sich lediglich um eine routinemäßige, gesunde Korrektur handelt“, sagte er.

Yuri Khodjamirian, Chief Investment Officer von Tema ETF, führte den Ausverkauf auf eine „gesunde Portion Skepsis“ zurück, da der Markt erkannte, dass die im Sommer angekündigten Mega-Deals tatsächlich irgendwie finanziert werden müssen. Er zeigte auf OpenAIs „Massive Ankündigungen von Zusagen zu den Ausgaben für GPUs und die Stromversorgung von Rechenzentren“ und sagte: „Der Markt beginnt zu begreifen, dass dies möglicherweise ein langsamerer Prozess sein wird, als er im Sommer dachte.“

„Auf dem Markt findet diese Art von Gleichgewicht statt, und das ist es, was man bei einigen dieser Aktien sieht.“ OrakelDer Aktienkurs von ist wieder auf dem Niveau vor der OpenAI-Ankündigung, daher halten wir ihn für einigermaßen gesund. Die Dynamik geht weiter, diese Rechenzentren bauen sich aus, egal, ob Sie zuhören MicrosoftMeta, Nvidia usw., sie alle gehen in die Richtung nach oben. „Nichts stoppt wirklich, also sehen wir in gewisser Weise nur eine gesunde Marktkorrektur“, sagte Khodjamirian gegenüber Silvia Amaro von CNBC.

Gallagher wies jedoch darauf hin, dass es in einem unsicheren makroökonomischen Umfeld ein gewisses Maß an Risikoabbau gebe. Die Anleger seien unsicher hinsichtlich einer zuvor erwarteten Zinssenkung der Fed im Dezember, sagte er und fügte hinzu, dass die Zentralbank nun „wahrscheinlich“ im ersten Quartal 2026 eine Pause einlegen werde.

„Dann gibt es plötzlich nicht mehr diese Art von Treiber, die zum Risiko beigetragen hat. Wir haben auch den Obersten Gerichtshof in den USA.“ wegen der gegenseitigen Zölle Trumps zu urteilen. „Es ist eigentlich eine 50:50-Entscheidung, ob die Hälfte oder alle gestoppt werden, und das bringt uns dann zurück in das April-Zyklusdrama über neue Arten von Zöllen“, sagte Gallagher.

„Es zeichnen sich also einige Dinge ab, die einen dazu veranlassen, ein wenig Risiko vom Tisch zu nehmen. Ein Teil davon ist also nur natürliches Taschennehmen, ein Teil davon ist die Frage: ‚Nun, wird die Makro-Story perfekt sein? Nein, das ist sie nicht‘“, fügte er hinzu.

„Um einen großen Ausverkauf herbeizuführen, braucht es möglicherweise große schlechte Nachrichten, und an diesem Punkt sind wir noch nicht wirklich angekommen“, sagte Gallagher.

Es gebe aufgrund der Hebelwirkung bei Kryptowährungen einige Übertreibungen, fügte er hinzu. Bitcoin ist seit seinem Hoch im Oktober um etwa 25 % gefallen, und Ether ist seit seinem Hoch im August um 35 % gefallen. Branchenexperten sagten gegenüber CNBC dass der Sektor sowohl durch einen anfänglichen makroökonomischen Ausverkauf als auch durch erzwungene Liquidationen unter Druck steht.

Khodjamirian vertritt eine mehrjährige Perspektive. Der CIO sagte, ein drohendes Problem sei der Zugang zu Elektrizität. „Führungskräfte in den USA und auf der ganzen Welt sind sich darüber im Klaren, dass diese Rechenzentren mit Strom versorgt werden müssen. Das wird ein großes, großes Problem sein und möglicherweise den Ausbau verlangsamen, da mehr Strom gebaut werden muss“, sagte er.

„Wir glauben, dass dies das größte Problem und der größte Engpass beim Aufbau der KI-Revolution ist, aber auch andere Dinge wie der Wiederaufbau der industriellen Basis sowohl in Europa als auch in den Vereinigten Staaten, Elektrofahrzeuge, digitale Währungen“, fügte er hinzu.