Diese Woche stehen die jüngste Zinsentscheidung der Federal Reserve, eine Reihe von Wirtschaftsdaten und mehrere bemerkenswerte Gewinnberichte auf dem Programm. Das größte Ereignis für die Wall Street wird jedoch wohl in Kalifornien stattfinden, wenn Nvidia seine einflussreiche KI-Technologiekonferenz abhält. Nun, das ist es, was wir normalerweise sagen würden, wenn wir zu Nvidias GTC gehen – wo Jim Cramer diese Woche mit einem Who-is-Who an CEO-Interviews sein wird, darunter auch Jensen Huang selbst. Der KI-Chiphersteller ist nicht nur das wertvollste Unternehmen der Welt, sondern große Teile des Marktes profitieren auch von der KI-Ausbauwelle. Doch dieses Jahr ist alles anders. 1. Die Realität sieht derzeit so aus, dass das Wichtigste sowohl für die Wall Street als auch für die Main Street die Ereignisse in der Straße von Hormus und damit auch die Ölpreise während des Iran-Krieges sind. Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass es für den Aktienmarkt nur darauf ankommt. Die AGB treten in den Hintergrund. Das gilt auch für Fed-Chef Jerome Powell, auch wenn es einige Unklarheiten darüber gibt, wie die Zentralbank mit der ölbedingten Inflation umgehen würde, während sich der Arbeitsmarkt abkühlt. Wie wir in den frühen Tagen des Krieges besprochen haben, ist Öl der Lebensnerv der Weltwirtschaft. Von den Gewinn- und Verlustrechnungen der Unternehmen bis hin zu Bankkonten stellen höhere Ölpreise einen hohen, unvermeidbaren Kostenfaktor dar, der mit allen anderen Käufen konkurriert. Aus diesem Grund wird sich der Aktienmarkt wahrscheinlich weiterhin am Öl orientieren. Investoren werden wahrscheinlich alles begrüßen, was darauf hindeutet, dass Schiffe unter anderen Flaggen als Iran und China bald sicher durch die Meerenge fahren können. Andererseits werden Anzeichen dafür, dass die lebenswichtige Schifffahrtsroute für ein Fünftel des weltweiten Öls weitgehend gesperrt bleibt, ein Problem für die Lagerbestände darstellen. Dennoch müssen wir alles andere im Auge behalten, was normalerweise einen größeren Einfluss auf den Markt hat. Sollte sich die Meerenge tatsächlich öffnen, würden wir davon ausgehen, dass Käufer auf der Suche nach etwas, das aufgrund der Angst vor längerfristig höheren Ölpreisen zurückgenommen wurde, wieder auf den Markt strömen. 2. Nvidias GTC beginnt am Montag mit einer Keynote von Jensen. Das Wichtigste, worauf man vielleicht achten sollte, ist ein Update zu Nvidias Gerüchten zufolge inferenzfokussiertem KI-Chip nach der Lizenzvereinbarung mit dem Startup Groq Ende letzten Jahres. Wir haben uns am Freitag eingehend mit Groq befasst und erklärt, warum ein Chip, der auf den täglichen Einsatz von KI-Modellen abzielt, so wichtig ist. Abgesehen von Neuigkeiten rund um Groq warten wir auf Updates zu Nvidias Vera Rubin-Chipfamilie der nächsten Generation, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 an Kunden ausgeliefert werden soll. Darüber hinaus werden alle neuen Details zu Rubins Nachfolgearchitektur – nach dem theoretischen Physiker Richard Feynman Feynman genannt und deren Debüt für 2028 geplant ist – bemerkenswert sein, da Nvidia weiterhin die Grenzen der Innovation ausschöpft, um der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein. Obwohl Nvidia für seine Grafikprozessoren (GPUs) bekannt ist, werden wir aufgrund des Aufstiegs der Agenten-KI wahrscheinlich auch viel über die Zentraleinheiten (CPUs) von Nvidia hören. Seien Sie auch darauf gefasst, viel über Optik zu erfahren. Bei GPUs, CPUs und allem, was mit Groq zu tun hat, sprechen wir über das Gehirn des Computers, die Prozessoren, die die Zahlen verarbeiten. Die Optik steht auf der Seite der Vernetzung, einem ergänzenden Technologiekorb, der als Datenautobahn dient und es allen „Gehirnen“ ermöglicht, miteinander zu kommunizieren. Kupfer war in der Vergangenheit ein wichtiges Rückgrat von Netzwerkgeräten, aber die modernen beschleunigten Rechenzentren von heute spielen eine immer wichtigere Rolle für die Glasfasertechnologie – der Kern unserer Dissertation in Corning. Derzeit wird Glasfaser zur Verbindung von Server-Racks im gesamten Rechenzentrum eingesetzt, was als „Scale-out“ bezeichnet wird. Eine große Debatte ist jedoch der Zeitplan für die Erweiterung der optischen Technologie in einzelnen Server-Racks, bei denen Kupfer vorherrschend ist. Beispielsweise verfügt ein einzelnes vollständiges Server-Rack der aktuellen Grace-Blackwell-Plattform von Nvidia über mehr als 5.000 Kupferkabel. Anfang dieses Monats plädierte Hock Tan, CEO von Broadcom, dafür, dass Kupfer bei „Scale-up“-Anwendungen länger relevant bleiben wird, als manche vielleicht erwartet hatten, und ließ die Aktien der Optikbranche am 5. März sinken. Bei GTC hat Jensens Kommentar zu den Zahlen für den Übergang von Kupfer zu Optik Auswirkungen auf die Aktien von Corning sowie anderen Unternehmen wie Lumentum und Coherent, die beide kürzlich eine Partnerschaft mit Nvidia eingegangen sind, um Innovationen im Optikbereich weiter voranzutreiben. Apropos Optik: Wir möchten nicht erwähnen, dass nächste Woche auch die Optical Fiber Communication Conference in Los Angeles stattfindet. Angesichts des wachsenden Interesses an der Optik werden die Kommentare und Ankündigungen auf dieser Konferenz wahrscheinlich auch die Aktien der Gruppe bewegen. Am Freitag kündigte Broadcom an, auf der Konferenz einen Vortrag zu halten und „branchenführende Lösungen zur Skalierung der KI-Infrastruktur“ vorzustellen. Finanziell werden wir bei GTC nach weiteren Kommentaren zum Umsatzrückstand von Nvidia und möglicherweise nach Details suchen, die über die Angaben des Managements bei seiner Telefonkonferenz zum vierten Quartal Ende Februar hinausgehen. Hier ist, was CFO Colette Kress damals sagte: „Wir erwarten ein sequenzielles Umsatzwachstum im gesamten Kalenderjahr 2026, das über dem liegt, was in der 500-Milliarden-Dollar-Umsatzchance von Blackwell und Rubin enthalten war, die wir letztes Jahr geteilt haben. Wir glauben, dass wir Bestands- und Lieferverpflichtungen haben, um die zukünftige Nachfrage, einschließlich Lieferungen, bis ins Kalenderjahr 2027 zu decken.“ Wie bereits erwähnt, findet Jensens Keynote am Montag statt. Wenn wir etwas Neues zu den Finanzdaten erfahren, erfahren Sie dies am Dienstag während der Frage-und-Antwort-Runde für Nvidia-Finanzanalysten, die um 12:00 Uhr ET beginnt. Jensen wird voraussichtlich am Dienstagabend bei „Mad Money“ zu sehen sein. 3. Die geldpolitische Sitzung der Fed im März geht am Mittwochnachmittag zu Ende, und es wird weitgehend erwartet, dass die Fed ihren Leitzins für Tagesgeld unverändert lässt. Das bedeutet, dass der größte Teil der Intrige die Pressekonferenz nach der Sitzung des Vorsitzenden Powell sein wird. Dies ist auch eine der vier Fed-Sitzungen jedes Jahr, auf denen Zentralbanker ihre Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) vorlegen – zum US-BIP-Wachstum, zur Arbeitslosenquote, zur Inflation und zu den Zinserwartungen zum Jahresende. Da der Arbeitsmarktbericht vom Februar einen unerwarteten Rückgang der Lohn- und Gehaltszahlen und einen Anstieg des Ölpreises aufgrund des Iran-Krieges zeigt, was Inflationssorgen schürt, stehen die Zentralbanker mit diesen Prognosen vor einer Menge Arbeit. Im Club orientieren wir uns bei unseren Anlageentscheidungen nicht an der SEP-Prognose der Fed, aber sie ist in der Lage, bei Veröffentlichung den Markt zu bewegen, daher ist es hilfreich zu wissen, dass sie veröffentlicht wird. 4. Es zeichnen sich noch einige andere wirtschaftliche Entwicklungen ab, insbesondere der Erzeugerpreisindex (PPI) für Februar am Mittwochmorgen, wenige Stunden vor der Entscheidung der Fed. Der PPI-Bericht ist in der Regel eine wichtige Lektüre, die Einblicke in die Herstellungskosten für Unternehmen bietet und so künftige Preismaßnahmen vorhersagen kann (z. B. Preiserhöhungen). Aber wie bei den beiden Inflationsberichten, die wir letzte Woche erhalten haben, decken die kommenden PPI-Daten einen Zeitraum ab, in dem die Straße von Hormus offen war – oder anders ausgedrückt, als Öl etwa 30 Dollar pro Barrel billiger war. Zumindest wird der PPI eine aktualisierte Basis für die Großhandelsinflation vor dem Ölpreisanstieg bieten. Im verarbeitenden Gewerbe erhalten wir am Montag den monatlichen Ausblick der Fed auf die Industrieproduktion und die Kapazitätsauslastungszahlen. Am Mittwochmorgen soll dann der vollständige Bericht des Census Bureau über die Fabrikbestellungen veröffentlicht werden. Was den Wohnungsbau angeht, haben wir am Dienstag die bevorstehenden Hausverkäufe und am Donnerstag die neuen Hausverkäufe. Als Investoren von Home Depot, das auf den Wohnungsumsatz angewiesen ist, um das Geschäft anzukurbeln, haben wir darauf gewartet, dass der Markt anzieht. Aber es ist schwer vorstellbar, dass sich die Immobilienaktivität verbessern wird, solange die Straße von Hormus geschlossen bleibt und die Energiepreise hoch bleiben. Da Anleger aufgrund erneuter Inflationssorgen Anleihen verkauften, was zu einem Anstieg der Anleiherenditen führte, haben wir gesehen, dass sich der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken in die falsche Richtung entwickelte und am Freitag den höchsten Stand seit September erreichte. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen beeinflusst die Hypothekenzinsen. Das Endergebnis für Main Street und Wall Street ist derzeit, wie letzte Woche erfahren wurde, dass nichts wichtiger ist als die Wiedereröffnung der Straße von Hormus. Während die Regierungen Erdölreserven anzapfen, um den Angebotsschock abzumildern, und die USA die Sanktionen gegen russisches Rohöl lockern, deuten die trotz dieser Maßnahmen steigenden Ölpreise darauf hin, dass es sich dabei lediglich um eine vorübergehende Pflasterhilfe handelt. Am Freitag pendelten sich sowohl der US-Ölstandard WTI als auch der globale Benchmark Brent auf ihrem höchsten Stand seit Sommer 2022 ein, bei 98,71 USD bzw. 103,14 USD. 5. Eine Handvoll Gewinnberichte von Unternehmen außerhalb des Club-Portfolios bieten Echtzeit-Einblicke in die Entwicklung des Kundenverhaltens seit Ausbruch des Krieges im Iran. Auch Technologie- und andere Branchen werden vertreten sein. Auf der verbraucherorientierten Seite wird Dollar Tree am Montagmorgen Bericht erstatten, gefolgt von Five Below am Mittwochabend. Beide richten sich an wertorientierte Käufer. Daher ist es bemerkenswert, was diese Managementteams zu den jüngsten Verkehrstrends zu sagen haben. Am oberen Ende hören wir am Dienstagabend von Lululemon, am Mittwochmorgen von Macy’s und Williams-Sonoma und am Donnerstagmorgen von Signet Jewelers. Auch am Donnerstagmorgen werden wir ein Gefühl dafür bekommen, wie der Verbraucher Appetit auf Essen hat, wenn Darden, die Muttergesellschaft von Olive Garden, berichtet. Abseits der Verbraucher wird Micron am Mittwochabend berichten, und sein Kommentar zur Angebots- und Nachfragedynamik auf dem Speicherchip-Markt könnte Auswirkungen auf den gesamten Technologiesektor und darüber hinaus haben. Während der jüngste Anstieg der Speicherpreise auf die boomende Nachfrage nach KI-Rechenzentren zurückzuführen ist, bringt er Unternehmen im Unterhaltungselektronikbereich in eine Zwickmühle: Sie müssen die höheren Kosten auf Kosten Ihrer Margen aufbrauchen oder die Preise erhöhen, um sie auszugleichen, was möglicherweise zu Umsatzeinbußen führen kann. Das israelische Verteidigungsunternehmen Elbit Systems, das am Dienstagmorgen berichtet, kann angesichts des Krieges im Iran einen Einblick in die weltweiten Verteidigungsausgabenabsichten geben. FedEx legt am Donnerstagabend Ergebnisse vor. FedEx ist besonders hervorzuheben, weil der 30.000-Fuß-Blick des Unternehmens auf den globalen Handel wichtige Erkenntnisse über Verbraucher- und Geschäftsaktivitäten in allen Branchen liefern kann. Woche im Voraus Montag, 16. März Industrieproduktion um 8:30 Uhr ET Vor der Glocke: Dollar Tree (DLTR), KE Holdings (BEKE), Science Applications (SAIC) Nach der Glocke: Adecoagra (AGRO) Dienstag, 17. März Ausstehende Hausverkäufe um 10 Uhr ET Vor der Glocke: Elbit (ESLT), Tencent Music (TME), Academy Sports and Outdoors (ASO) Nach der Glocke: Oklo (OKLO), lululemon (LULU), Docusign (DOCU), ZTO Express (ZTO) Mittwoch, 18. März Erzeugerpreisindex (PPI) um 8:30 Uhr ET Fabrikbestellungen um 10 Uhr ET Zinsentscheidung der Federal Reserve um 14:00 Uhr ET Pressekonferenz nach der Sitzung des Vorsitzenden Jerome Powell um 14:30 Uhr ET Vor der Glocke: General Mills (GIS), Macy’s (M), Williams-Sonoma (WSM), Jabil (JBL) Nachher die Glocke: Micron (MU), Red Cat (RCAT), Five Below (FIVE) Donnerstag, 19. März Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung um 8:30 Uhr ET Verkauf neuer Häuser um 10 Uhr ET Vor der Glocke: Alibaba (BABA), Accenture (ACN), Canadian Solar (CSIQ), Darden (DRI), Lands‘ End (LE), Signet (SIG) Nach der Glocke: FedEx (FDX) Freitag, 20. März Vor der Glocke: XPeng (XPEV) (Jim Cramers Charitable Trust besteht aus NVDA, AVGO und GLW. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelsbenachrichtigung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN GESCHÄFTSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN, ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. DURCH DEN ERHALT IHRER INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTITIONSKLUB ZUR VERFÜGUNG GESTELLT WERDEN, BESTEHT KEINE treuhänderische Verpflichtung oder Pflicht. ES WERDEN KEINE BESTIMMTEN ERGEBNISSE ODER GEWINNE GARANTIERT.
