Microsofts große finanzielle Investition in künstliche Intelligenz wurde im Dezemberquartal noch größer, zeigte aber auch weiterhin Anzeichen dafür, dass sich das Unternehmen für sein Cloud-Geschäft auszahlt.
Das Unternehmen gab im zweiten Quartal seines Geschäftsjahres 2026 37,5 Milliarden US-Dollar für Investitionen aus, 66 % mehr als im Vorjahr, wobei etwa zwei Drittel in GPUs und andere Hardware zur Unterstützung seiner KI- und Cloud-Angebote flossen.
Der Umsatz stieg um 17 % auf 81,3 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den Analystenkonsens von 80,3 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg um 24 % auf 4,14 US-Dollar und lag damit deutlich über den von der Wall Street erwarteten 3,85 US-Dollar.
Azure, die Cloud-Computing-Plattform von Microsoft, die zunehmend von der KI-Nachfrage angetrieben wird, verzeichnete im Quartal ein Umsatzwachstum von 39 %, währungsbereinigt 38 %. Damit wurde die bisherige Prognose des Unternehmens von 37 % Wachstum übertroffen.
Das breitere Microsoft-Cloud-Geschäft, zu dem auch kommerzielle Abonnements für Microsoft 365, LinkedIn und Dynamics 365 gehören, übertraf erstmals einen Quartalsumsatz von 50 Milliarden US-Dollar.
Die Ergebnisse gehen mit einer buchhalterischen Eigenart einher, die mit der OpenAI-Investition von Microsoft zusammenhängt. Nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen verzeichnete Microsoft in diesem Quartal einen Gewinn von 10 Milliarden US-Dollar, der auf die Rekapitalisierung von OpenAI im Oktober zurückzuführen ist. Dadurch stieg der GAAP-Gewinn pro Aktie von Microsoft auf 5,16 US-Dollar, was einem Anstieg von 60 % entspricht, der nicht wirklich das zugrunde liegende Geschäft widerspiegelt.
Bei den bereinigten Gewinnen von Microsoft (4,14 US-Dollar/Aktie) wurden die Auswirkungen von OpenAI aus Gründen der Klarheit herausgerechnet. Auf der anderen Seite geht das Unternehmen davon aus, in den kommenden Quartalen buchhalterische Verluste zu verzeichnen, da OpenAI weniger Geld ausgibt.
Unterdessen haben sich die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) des Unternehmens, ein genau beobachtetes Maß für die vertraglich vereinbarten künftigen Einnahmen, auf 625 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. OpenAI macht etwa 45 % dieses Rückstands aus, was die langfristigen Verpflichtungen des KI-Unternehmens widerspiegelt, die Azure-Cloud-Infrastruktur von Microsoft im Rahmen seiner neu ausgehandelten Partnerschaft zu nutzen.
Der Rest des RPO-Saldos von Microsoft stieg um 28 %, was nach Angaben des Unternehmens durch die Zusage von Anthropic unterstützt wurde, einem weiteren führenden KI-Unternehmen, das Azure-Kunde geworden ist.
Microsoft-Aktien verloren im ersten nachbörslichen Handel 4 %.
