Paramount hält an seinem 30-Dollar-Angebot pro Aktie für Warner Bros. Discovery fest und appelliert damit erneut direkt an die Aktionäre.
Der Schritt erfolgt, nachdem der Vorstand von Warner Bros. Discovery darüber abgestimmt hat haben diese Woche einstimmig beschlossen, das überarbeitete Angebot von Paramount abzulehnenin dem sich der Milliardär Larry Ellison bereit erklärte, persönlich für den Eigenkapitalanteil des Finanzierungspakets der Firma seines Sohnes zu bürgen.
Paramount Skydance wich in einer Erklärung vom Donnerstag den jüngsten Beschwerden von Warner über die enorme Schuldenlast aus, die Paramount für eine Übernahme benötigen würde. Paramount sagte stattdessen, dass die Attraktivität seines Angebots offensichtlich sei: 30 US-Dollar pro Aktie in bar für ganz Warner Bros. Discovery, einschließlich seines großen Portfolios an Kabelsendern, darunter CNN, HGTV, TBS und Animal Planet.
Die Vorstandsmitglieder von Warner entgegneten, dass das Bar- und Aktienangebot von Netflix in Höhe von 27,75 US-Dollar für einen Großteil des Unternehmens überlegen sei, weil Netflix ein stärkeres Unternehmen sei. Warner hat sich auch darüber beschwert, dass dem Unternehmen Kosten in Milliardenhöhe entstehen müssten, darunter eine Auflösungsgebühr in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar, wenn es aufgeben würde Der Deal wurde am 4. Dezember mit Netflix unterzeichnet.
Der Streaming-Riese hat zugestimmt, HBO, HBO Max und die Film- und Fernsehstudios von Warner Bros. zu kaufen. Warner musste seine grundlegenden Kabelkanäle ausgliedern später in diesem Jahr in ein separates Unternehmen umgewandelt.
Der unklare Wert des Kabelkanalportfolios von Warner ist zum Streitpunkt beim Verkauf des Unternehmens geworden.
„Unser Angebot bietet WBD-Investoren eindeutig einen größeren Wert und einen sichereren, schnelleren Weg zur Fertigstellung“, sagte David Ellison, CEO von Paramount, in der Erklärung vom Donnerstag. Paramount sagte, es habe alle Bedenken, die Warner letzten Monat geäußert hatte, ausgeräumt, „insbesondere durch die Bereitstellung einer unwiderruflichen persönlichen Garantie von Larry Ellison für den Eigenkapitalanteil der Finanzierung“.
Paramount setzt darauf, dass Warner-Investoren die beiden Angebote prüfen und ihre Anteile an Paramount verkaufen. Aktionäre haben bis zum 21. Januar Zeit, ihre Warner-Aktien anzudienen, obwohl Paramount diese Frist verlängern könnte.
Die Netflix-Transaktion bietet den Warner-Aktionären 23,25 US-Dollar in bar, 4,50 US-Dollar in Netflix-Aktien und Anteile am neuen Kabelsenderunternehmen Discovery Global, das Warner diesen Sommer gründen möchte.
Comcast hat diesen Monat die meisten seiner NBCUniversal-Kabelkanäle ausgegliedert, darunter CNBC und MS NOW. Gründung eines neuen Unternehmens namens Versant. Das Ergebnis war nicht schön. Die Versant-Aktien sind gegenüber dem Eröffnungskurs vom Montag von 45,17 US-Dollar um etwa 25 % gefallen. Am Donnerstag wurden Versant-Aktien für etwa 32,50 US-Dollar verkauft. (Versant sagte, dass man schon früh mit Volatilität gerechnet habe, da große Indexfonds Aktien verkauften, um ihre Portfolios neu auszurichten).
Paramount hat argumentiert, dass Schwankungen der Netflix-Aktien auch den Wert des Netflix-Angebots mindern.
„Während dieses Prozesses haben wir hart für die WBD-Aktionäre gearbeitet und sind weiterhin bestrebt, mit ihnen über die Vorzüge unseres überlegenen Angebots zu sprechen und unseren laufenden regulatorischen Überprüfungsprozess voranzutreiben“, sagte Ellison.
Paramount verlässt sich auf die Eigenkapitalunterstützung von drei Staatsfonds aus dem Nahen Osten, darunter Saudi-Arabien. Für einen Großteil seiner Fremdfinanzierung wandte es sich an Apollo Global. Warner sagte diese Woche, dass Paramounts geplantes Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungspaket in Höhe von 94 Milliarden US-Dollar die geplante Übernahme von Warner zum größten Leveraged Buyout aller Zeiten machen würde.
Inmitten der Pattsituation blieben die Aktien von Paramount und Warner stabil. Paramount notierte am Donnerstag bei etwa 12,36 US-Dollar, während die Warner-Aktien am Donnerstag bei etwa 28,50 US-Dollar notierten.
