Dip-Käufe, „TACO“-Handel macht starkes Jahr

Privatanleger hatten im Jahr 2025 ein katastrophales Jahr.

Tante-Emma-Investoren kauften dieses Jahr an wichtigen Punkten des Rückgangs und sorgten für starke Renditen, als der Markt auf Allzeithochs kletterte. Laut den von CNBC befragten Anlegern und Marktdatenanalysten macht eine neue Generation von Kleinanlegern, die einst als unkultiviert und leicht zu täuschen galt, den Profis, die sie lange abgewiesen haben, Konkurrenz.

„Der Einzelhandel wird immer intelligenter und er wird immer härter gegenüber dem Markt“, sagte Mark Malek, Investmentchef bei Siebert Financial. Mit anderen Worten: Diese Investoren „werden wirklich erwachsen“.

Laut JPMorgan-Quant-Analyst Arun Jain, der es als „erfolgreiches Jahr“ für diese Gruppe bezeichnete, kauften einzelne Händler den Rückgang während der Marktrückgänge zu Beginn des Jahres schneller. Es war eine wirksame Strategie: 2025 zeichnet sich ab zweitbestes Jahr Dies geht aus Daten der Bespoke Investment Group hervor, die in diesem Monat veröffentlicht wurden.

Laut JPMorgan haben diese Anleger ab Mai ihren Fokus von Einzelaktien auf ETFs verlagert. Die Gruppe beschäftigte sich besonders mit der SPDR Gold Shares (GLD) JPMorgan stellte fest, dass die Zuflüsse im Jahr 2025 die der letzten fünf Jahre zusammen übertrafen. Der auf Gold fokussierte ETF verzeichnete in diesem Jahr angesichts des Anstiegs des Edelmetalls einen rekordverdächtigen Anstieg von mehr als 65 % Allzeithochs.

Das Ergebnis: Nach Angaben der Bank, die Anfang des Monats veröffentlicht wurden, verzeichneten die Einzelaktienportfolios von Privatanlegern höhere Gewinn-Verlust-Verhältnisse als Körbe, die an künstliche Intelligenz und von JPMorgan betriebene Software gebunden waren. Die börsengehandelten Fondsbestände alltäglicher Anleger hatten viel höhere Gewinnraten als die SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) Und Invesco QQQ Trust (QQQ)stellte das Unternehmen fest.

Ein wesentlicher Treiber für ihre starke Performance in diesem Jahr geht auf eine Woche im April zurück, die Anleger aller Größenordnungen in Atem hielt.

Als Präsident flog viel Geld für die Berge Donald Trump stellte zunächst seinen Plan vor breite und hohe Tarife in den meisten anderen Ländern am 2. April, den er „Befreiungstag“ nannte. Der S&P 500 kurz reingeschlüpft Bärenmarktgebiet da institutionelle Anleger befürchteten, dass die Politik die Inflation in die Höhe treiben und die Unternehmensgewinne belasten würde.

Sondern Kleinanleger sprang mit dem Kopf voran in die Turbulenzen. Laut VandaTrack kauften sie am 3. April netto Aktien im Rekordwert von mehr als 3 Milliarden US-Dollar – obwohl der S&P 500 in der Sitzung um rund 5 % fiel. Die verstärkten Käufe setzten sich am folgenden Tag fort, obwohl der Benchmark-Durchschnitt um weitere 6 % fiel.

Trump legte die meisten seiner steilsten Pflichten nieder auf Pause 9. April, genau eine Woche nach dem „Tag der Befreiung“. Kleinaktionäre befanden sich im Erdgeschoss des Anstiegs des S&P 500 um 9,5 % in dieser Sitzung. Der breite Index ist seit dem 2. April um mehr als 21 % gestiegen. Er ist auf dem besten Weg, das Jahr 2025 mit einem Plus von mehr als 17 % abzuschließen, nachdem er mehrere neue Rekorde erreicht hat Intraday- und Schlussaufzeichnungen.

„Wir sprechen oft davon, dass der Einzelhandel etwas zu spät zur Party kommt“, sagte Viraj Patel, Vandas stellvertretender Forschungsleiter. „Aber das war das genaue Gegenteil.“

Bei Siebert sagte Malek, dass die Profis langsam nervös würden, als der S&P 500 fiel unter 5.000 während des zollbedingten Ausverkaufs. Ihre Einzelhändler kauften jedoch bis zum Ende des Kurses weiter und nutzten ihre früheren Erfolge bei der Erhöhung des Engagements inmitten von Rückschlägen, anstatt in Panik zu geraten.

Privatanleger „hatten mehr Recht, was den Markt und die Art und Weise angeht, wie sie auf viele der emotional geprägten Geschäfte des Jahres reagieren sollten“, sagte Malek. „Sie haben im Umgang viel präziser vorgegangen als meine Kollegen im institutionellen Bereich.“

Diese Händler glaubten nicht nur daran, bei Kursrückgängen zu kaufen, sondern profitierten auch von der Überzeugung, dass dies der Fall sein würde „TACO-Handel“ Laut Zhi Da, einem Professor für Finanzen an der University of Notre Dame, dessen Forschung sich auf die Aktivitäten von Einzelhändlern konzentriert, würde dies zum Erfolg führen.

Diese Strategie, die in vollem Umfang als „Trump Always Chickens Out“ bekannt ist, ermutigt Anleger, sich in Aktien einzukaufen, wenn politische Entscheidungen des Weißen Hauses zu Marktabschwüngen führen, in der Erwartung, dass sich die Maßnahmen umkehren. Auf der anderen Seite seien institutionelle Partner vorsichtiger gewesen, wenn es darum ging, Trumps Politik zu umgehen, sagte Da.

Er räumte ein, dass etwas Glück dabei sei und dass 2025 eine „Ausnahme“ von der Regel sei. Typischerweise kaufen Kleinanleger bei Markteinbrüchen zu spät und profitieren im Durchschnitt nicht so stark, sagte er.

Das positive Jahr 2025 für den Einzelhandel ist ein Jahr nach dem Investitionsboom unter den Amerikanern, der während der Pandemie begann. Der nächste schwere Marktabschwung wird auf die Probe stellen, ob die erhöhte Beteiligung von Dauer sein wird.

Demnach hat mehr als jeder dritte 25-Jährige im Jahr 2024 seit seinem 22. Lebensjahr erhebliche Beträge von Giro- auf Anlagekonten überwiesen JPMorgan-Daten Anfang dieses Jahres veröffentlicht. Das ist ein Anstieg gegenüber nur 6 % der 25-Jährigen im Jahr 2015.

JPMorgan stellte fest, dass die Einzelhandelsströme im Jahr 2025 Rekordhöhen erreichten, mehr als 50 % mehr als im Vorjahr und etwa 14 % höher als der Meme-Aktienboom Anfang 2021. Der Anteil einzelner Anleger an den Gesamtgeschäften kletterte in diesem Jahr auf Höchststände, die zuletzt während der Short-Squeeze-Manie vor vier Jahren erreicht wurden, wie aus Daten aus einem Arbeitspapier von Professoren der Chapman University, des Boston College und der University of Illinois Urbana-Champaign hervorgeht.

Die Erzählung während Der Anstieg der Meme-Aktien im Jahr 2021 – die sich auf Aktien wie konzentrierte GameStop Und AMC – war, dass Privatanleger vereinfachte Anlageentscheidungen trafen, um „es dem Mann überlassen“ zu können. Zwei Jahre später wurde die Stimmung gegenüber diesen Investoren der Meme-Aktien-Ära in einem Film mit Pete Davidson, Seth Rogen und Sebastian Stan in den Hauptrollen festgehalten „Dummes Geld.“

Vandas Patel und andere sagten, dass sich die Sichtweise ändere. Kleinanleger nutzen den erweiterten Zugang zu Marktforschung und Daten – und erlangen dadurch einen besseren Ruf an der Wall Street, sagten sie. Der Einzelhandel habe sich auch als geschickter im Einkaufen bei Tiefstständen erwiesen und sei zunehmend mit größeren Konkurrenten vergleichbar, sagte Patel.

„Der durchschnittliche Privatanleger wird immer anspruchsvoller“, sagte Patel. „Dieses Jahr war ein guter Beweis dafür.“

Natürlich, a neue Klasse von Meme-Aktien einschließlich OpenDoor ist in diesem Jahr entstanden. Aber Vanda stellte fest, dass der Großteil der Dollars von Kleinanlegern in diesem Jahr ausgegeben wurde gerichtet Namen wie Nvidia, Tesla Und Palantir die in den letzten Jahren den Markt übertroffen haben.

Malek von Siebert sagte, er habe festgestellt, dass alltägliche Anleger sich zunehmend auf längerfristige Investitionen konzentrieren, was sie vor Panikverkäufen bewahren kann, wenn der Markt fällt. Dennoch steht für Malek und andere Anlageführer eine Frage im Vordergrund: Was werden Einzelhändler tun, wenn der Aktienmarkt nach mehreren Jahren großer Zuwächse endlich in eine dauerhafte schwierige Phase gerät?

Vorerst nehmen Privatanleger ihre verbesserte Stellung zur Kenntnis.

Der Immobilienprofi Josh Franklin erinnert sich an die Zeit vor einem Jahrzehnt, als sie von Großinvestoren leicht abgeschrieben wurden. Der 28-jährige Einwohner von Tampa, der in Aktien wie investiert hat Robinhood und Palantir im Laufe der Jahre und verbringt Dutzende Stunden pro Woche damit, den Markt zu studieren, sieht nun den kleinen Kerl als zentralen Bestandteil der Geschichte.

„Damals interessierte sich niemand wirklich für den Einzelhandel. Sie dachten, der Einzelhandel sei dummes Geld“, sagte Franklin. „Mittlerweile liegt der Einzelhandel gewissermaßen an der Spitze der Charts.“